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处方药政策利好有研发能力药企 短期获较多资金青睐

时间:2019/8/12 19:02:26  作者:  来源:  浏览:30  评论:0
内容摘要: 随着医改不断深化,医保控费压力持续存在,政策引导医药产业向合规与创新方向发展,行业正面临新的机遇与挑战。处方药板块在7月份有两个重要事件,一个是卫健委印发第一批国家重点监控合理用药目录,此次目录中涉及20个化学药及生物制品共671个药品批文。  在此政策出台前,各地已经陆续采用...
    随着医改不断深化,医保控费压力持续存在,政策引导医药产业向合规与创新方向发展,行业正面临新的机遇与挑战。处方药板块在7月份有两个重要事件,一个是卫健委印发第一批国家重点监控合理用药目录,此次目录中涉及20个化学药及生物制品共671个药品批文。

  在此政策出台前,各地已经陆续采用重点监控目录等形式进行管控,因此第一批20个品种药品在2018年的销售额已经呈现下滑态势,卫健委通知提出将对目录进行动态管理,预示着实际落地的目录范围可能进一步扩大或调整,其他部分中药、化药也有可能受到相似的管控。

  另一事件是,医保局召开第一批4+7“集采扩面”企业座谈会。“集采扩面”即第一批集中采购的25个中标产品,将在过去4+7城市以及福建、河北两省基础上,进一步将带量采购覆盖到全国范围。与第一轮带量采购只有一家企业中标不同,这次还在计划中的“集采扩面”有望引入市场期待的“多家中标”原则。第一批集采企业在2018年下半年陆续降价后,部分非中标企业在 4+7以外的地区主动降价、逼近集采价,说明集采价仍有小幅度的下降空间,因此本次扩面再降价,并引入竞争性降价、阶梯给量,将使药品价格不断见底。

  国信证券(12.390, 0.27, 2.23%)分析认为,这两个政策的落地符合此前预期,对目录内辅助用药、第一批4+7集采仿制药相关品种和企业的影响已在此前预期内充分消化。随着处方药板块的政策预期逐步明朗,板块估值有改善空间。进入下半年,多个创新药和仿制药品种获批上市、快速放量,一方面带动公司业绩增长,同时也助力行业集中度提升。

  医保局明确,3家以上通过仿制药一致性评价后,不采购、不报销未过一致性评价药品的政策将在全国范围内执行。这表明仿制药只有走质量和疗效一致性评价道路,而类似于4+7或者扩面的全国集采模式,将取代原有的省级招标模式,成为仿制药行业的新常态。仿制药的准入门槛、竞争格局决定了价格体系和市场份额,进而决定了潜在市场规模,只有具备仿制药集群化研发注册、生产销售能力的企业,才有可能在后集采时代获得向上发展空间。

  有医药行业分析师对记者表示,4+7城市药品集中采购所带来的影响,只在今年二季度才开始显现,因此对很多医药公司的中报业绩影响并不大,但随着更多药品受到监控和带量采购的全国推广,缺乏创新能力的医药企业将会受到影响。

  目前公布中报业绩的医药上市公司中,长春高新(344.070, -0.08, -0.02%)、泰格医药(53.860, -0.34, -0.63%)、益丰药房(71.500, 0.28, 0.39%)的净利润同比增长都达到40%以上,北大医药(6.050, 0.05, 0.83%)(维权)、恒瑞医药(67.250, 0.37, 0.55%)、华东医药(26.540, 0.38, 1.45%)、迈瑞医疗(161.030, 0.66, 0.41%)等净利润同比增长在25%以上,大部分公司来自主营业务持续较快的增长。

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